Background & Introduction 基本介紹:
QiDao 是 Polygon (MATIC) 生態的 defi 重協議，主要提高你的資金使用效率，讓你閒置在銀包的加密貨幣能夠為你創造額外價值。QiDao 允許您以 0% 的利息借入穩定幣 MAI（與 1 美元掛鉤的代幣），而無需出售您的加密貨幣，這意味著您在保留加密貨幣的同時，仍然能夠借入穩定幣進行質押、組LP Token、購買其他加密貨幣等。作為 DAO之一，協議同樣是由社群主導和管理的，任何更改都是通過提案進行的，並由治理代幣 Qi 的持有者投票。
獎勵你借錢？
QiDao 擁有借貸激勵措施，只要借款人為持良好的抵押債務比率，即借錢時不要借到太極限，導致在幣市波動時被清算，QiDao 會以 Qi Token 獎勵你借錢，完全是只有加密貨幣世界才會發生的事。您的激勵份額取決於您從保險庫借用MAI 比例，例如，假設你用 WETH 借了 100 個 MAI，而在QiDao上總共有 1000 個由 WETH 支持的 MAI。您將獲得所有借貸獎勵的 10%（100 MAI / 1000 MAI = 10%）。
QI Token
QiDao協議由 QI 代幣管理，該代幣使用投票託管模型，該模型使代幣持有者有權獲得協議產生的部分收入，以及對協議所在鏈上不同抵押金庫的 QI 排放進行投票的權利部署。QI 為用戶提供了被動賺取收入的機會。目前有 2 種方式可以通過 QI 獲得收益：流動性挖礦(Farming) 和質押 (Staking)。
流動性挖礦: 用戶可以將他們的 QI 和 MAI 存入 Quickswap 的池中，提供流動性而獲取手續費收益，但要注意無償損失（Impermanent Loss），即當價格出現單邊走勢（例如QI在你做LP後幣價不斷下跌）無償損失會越大，但只要 QI 能夠恢復到做LP時的價格，就不會發生損失，流動性提供者可以獲得100%的交易費用。
質押：當您質押 Qi 時，您將收到 eQi。 eQi 是根據用戶鎖定的 Qi 數量和他們選擇鎖定的持續時間計算的。 簡單而言就是忠誠度，在網站稱為Qi Powah。您的忠誠度愈高，你的投票權及協議中可佔的取入份額就愈大。
Point of Differentiation市場優勢:
便宜的抵押方法：QiDao 允許您以 0% 的利息借入穩定幣 MAI，只需在贖回抵押品（你的加密貨幣）時付 0.5%的固定費用， 比起大多數的借貸協議便宜， 亦能夠進行借貸槓桿
QiDao 的穩定幣協議特色：QiDao 是超額抵押的穩定幣協議，所以是與穩定幣DAI一樣，穩定幣擁有大量的加密貨幣代幣，作為發行較少數量的穩定幣的儲備。這為價格波動提供了緩衝。
QiDao 對於大户的吸引力：Qi Token 持有者能夠決定獎勵如何排放。簡單而言，當你持有大量代幣時（通常為團隊或機構），他們有權力決定Qi 獎勵在不同抵押金庫的排放分配。對於我們小散户來說，就是代幣有一定的支持，所以不致於直接崩盤。
忠誠獎勵制 veModel: QiDao 採用veModel，它是一個忠誠制度，Qi 持用者能夠鎖定他們的代幣去增加他們在協議的收益。veModel 是代幣經濟學的重要一環，減少市場上的賣壓和調整獎勵機制，確保協議能為持穩定及健康的發展
Potential Risks 潛在風險:
Bottem Line: 加密貨幣是高風險的投資產品，市場環境是最首要的風險因素
- 資安風險： QiDao作為 defi 項目，當然包括項目駭客攻擊的風險，錢包被駭的風險。只能夠提大家分開錢包分散風險，亦不要 All In defi 的項目。
- 抵押品的幣價下降：抵押品例如 MATIC，幣價在市場通常伴隨巨大波動，幣價急速下跌時首當然會虧了幣價，然後容易觸發清算。
- 清算風險: 0%的借貸利率不代表你的抵押品會一直安全。清算是出售抵押品和償還債務的過程，以確保有足夠的抵押價值從保險庫（你自己鎖定的資產）中支撐已發行的 MAI （QiDao穩定幣）。
庫現在抵押不足（抵押債務比率為 142%）。這會觸發通過償還 50% 的保險庫債務來部分清算抵押不足的保險庫。在這種情況下，這意味著支付 33,333.33 MAI。這樣做之後，被清算的用戶將提取價值 33,333.33 美元的 MATIC 代幣，外加 10% 的罰金（價值 3,333.33 美元的 MATIC）。然後將保管庫歸還給原始所有者。
- 清算人的淨利潤為 10%，金庫持有者的淨罰款約為 3.5%。
- 償還 MAI 債務時，從保險庫抵押品中扣除償還費用 (0.5%)。
Implication 市場潛力:
對作為中文使用者來說，QiDao 其中一大特式可能是整個計劃的理念——「以其終不自為大，故能成其大」，此句出至老子，有著「始終不自以為偉大，所以才成就了自己的偉大」的意思。筆者認為此概念十分貼切QiDao，Defi上的抵押項目雖然五花八門，但是零利息的抵押協議則比較少見，而QiDao 有意向多鏈發展，增加其協議穩定幣的使用場境，等同於QiDao的發展空間愈來愈大。配合 Polygon 生態的發展，自推出以來，Polygon 已讓用戶開發了超過 10,000 個 dApp，吸引了超過 1.3 億的用戶，每日超過 300 萬次的交易，若然Polygon能夠穩定發展，QiDao 亦會受惠於近期收取穩定幣作收益以避開市場波動的熱潮。
Defi 借貸市場實際上並不是什麼新鮮事，而近期亦有不少項目有0%利率借貸服務，例如Avalanche 上的 YETI。筆者認為 QiDao作為Polygon上的 0%利率借貸項目領頭者，最主要受惠於MATIC的發展。以太坊（ETH）上高昂的 gas fee 一直為人垢病，而就算日後ETH公鏈很大機會升級，Gas Fee 亦有一段漫長的時間不會降低，給予Polygon 優勢繼續發展。Polygon 作為「以太坊幫手」，是目前以太坊的首選Layer 2 擴容解決方案，所以公鏈仍然有巨大升值潛力。
Tokenomics 代幣經濟學:
Qi Token 最大供應量：200M
戰略合作夥伴：<5% 18 個月的線性解鎖
Keeper 分配：約 10% 3 年內解鎖
社區分佈：85%
其代幣主要流向社區，Qi Token 持有者可以投票決定代幣的使用方法，由些可以看得出Qi Dao對於社群參與的重視，由於私人機構的佔比較少，所以對於幣價的支持或拋壓比較取決於QiDao社區。
Rating評分 – 3.5/5
總括而言，在不同的公鏈上此類的借貸項目自然有一定的吸引力，再看好MATIC的情況下，相信QiDao會與MATIC一同成長，而現時QiDao 的關注度不高，但其QiDao而向誇鏈生態部署，而且在MATIC生態上有一定的支持者，所以QiDAO不失為一個值得加入Watchlist的項目。
